finregwatch.comФинансовая система сталкивается с новым вызовом — изменением климата, которое трансформирует не только экологическую повестку, но и принципы банковского надзора. Центральные банки и регуляторы всё чаще включают климатические риски в стресс-тесты, заставляя финансовые институты пересматривать подходы к риск-менеджменту. Это не просто дань ESG-трендам, а реакция на реальные угрозы стабильности банковского сектора.
Почему климат стал финансовым риском?
Традиционно банки оценивали риски через призму кредитоспособности заемщиков, рыночной волатильности и операционных сбоев. Однако участившиеся экстремальные погодные явления, переход к низкоуглеродной экономике и ужесточение экологического регулирования создают принципиально новые угрозы.
Физические климатические риски, такие как наводнения, пожары или ураганы, могут привести к обесцениванию залоговой недвижимости или остановке бизнеса заемщиков. Переходные риски, связанные с резким ужесточением экологических норм, способны мгновенно сделать целые отрасли убыточными — как это произошло с угольной промышленностью в ЕС.
| Тип климатического риска | Примеры воздействия на банки | Последние регуляторные меры |
| Физические | Утрата стоимости залога из-за наводнений, рост страховых выплат | ЕЦБ требует оценки концентрации активов в зонах климатических катастроф |
| Переходные | Девальвация активов в углеродоемких секторах (нефть, металлургия) | ФРС тестирует сценарии резкого роста цены углерода до $200 за тонну |
| Репутационные | Отток инвесторов из-за финансирования “грязных” проектов | SFDR (ЕС) обязывает раскрывать углеродный след портфелей |
Как регуляторы внедряют климат в стресс-тесты?
Первыми этот путь начали европейские регуляторы. ЕЦБ в 2022 году провел пилотный климатический стресс-тест, оценив устойчивость 104 банков к трем сценариям:
Упорядоченный переход (постепенное снижение выбросов)
Неупорядоченный переход (резкий рост цен на углерод)
“Горячий дом” (катастрофические физические риски)
Результаты показали, что 60% банков вообще не учитывают климатические факторы в своих моделях, а у 75% кредитные портфели чрезмерно сконцентрированы в углеродоемких секторах.
Аналогичные тесты запустили Банк Англии и MAS (Сингапур), но с акцентом на страховой сектор, наиболее уязвимый к катастрофам. ФРС пока ограничивается “качественными” оценками, но к 2026 году планирует ввести обязательные количественные нормативы.
| Регулятор | Подход к климатическим стресс-тестам | Ключевые выводы |
| ЕЦБ | Оценка 3 сценариев (упорядоченный/хаотичный переход + физические риски) | Банки недооценивают риски: 95% не учитывают климат при ценообразовании кредитов |
| Банк Англии | Фокус на страхователей и ипотеку в зонах наводнений | Каждое повышение температуры на 1°C увеличит дефолты по ипотеке на 5% |
| ФРС | Пока только рекомендации, но с 2026 — обязательные тесты | 12 из 23 банков не имеют методологий для оценки углеродного риска |
Проблемы внедрения “зеленых” нормативов
Главная сложность — отсутствие единых метрик. Как точно измерить “углеродный риск” ипотечного портфеля или корпоративного кредита? Регуляторы предлагают разные подходы: ЕС использует PACTA (оценка соответствия Парижскому соглашению), Великобритания разработала Climate Biennial Exploratory Scenario (CBES), Сингапур внедряет MAS Green Finance Action Plan.
Но даже эти системы сталкиваются с критикой. Банки жалуются на субъективность критериев: например, как классифицировать завод, который сегодня загрязняет среду, но завтра перейдет на “зеленые” технологии?
Что ждет банки в ближайшие годы?
Уже к концу десятилетия климатические стресс-тесты станут таким же стандартом, как проверки на ликвидность. Банкам придется создавать отдельные резервы под “коричневые” активы, внедрять углеродный VAR (аналог рыночного риска), публиковать TCFD-отчеты (раскрытие климатических рисков).
Те, кто проигнорирует эти изменения, столкнутся не только с регуляторными санкциями, но и с оттоком инвесторов. Как показал крах нескольких европейских банков,过度 сконцентрированных на ископаемом топливе, рынок уже наказывает за недооценку ESG-факторов.
Зеленое регулирование — это не временный тренд, а новая парадигма финансовой стабильности. И банкам, привыкшим к традиционным рискам, предстоит болезненная, но неизбежная трансформация.